隨着全球財富管理版圖加速重塑，香港成爲關鍵落子。
波士頓諮詢公司（BCG）最新發布的《2026全球財富報告》顯示，2025年，香港跨境財富記賬規模上升10.7%至2.9萬億美元，首次超過瑞士，成爲全球最大的跨境財富管理中心。
香港此次登頂，超越了單個金融城市排名的意義。它是“全球經濟重心東移”最直觀的金融映射，也是“全球財富管理權力交接”最具標誌性的事件。
香港超越瑞士
當前，俄烏衝突僵持不下，中東戰火此起彼伏，大國博弈持續升級，全球地緣政治風險指數攀升至冷戰結束以來的最高水平。“安全”的定義發生了根本性轉變。過去數十年，全球資本的安全錨是瑞士——靠的是永遠中立、絕對保密、極度穩定三張王牌。但2022年瑞士打破中立傳統，跟隨歐盟凍結俄羅斯資產，隨後又在2026年初宣佈凍結委內瑞拉總統馬杜羅資產，“中立金融保險箱”的“人設”接連崩塌。瑞士銀行協會2024年年度報告顯示，全年外國客戶從瑞士銀行體系撤出的資金規模達到1080億瑞郎，這是自1945年以來的最大單年資金外流。
彭博行業研究的數據更顯示，短短數年間，瑞士跨境財富管理資產規模從2020年的2.4萬億美元近乎腰斬至2025年的1.3萬億美元。
波士頓諮詢公司（BCG）的報告以一句發人深省的話作爲註腳：“地緣政治的不確定性再次印證了瑞士作爲全球金融中心的價值，但也暴露了它的脆弱性。”
“高淨值客戶之所以選擇香港，恰恰是因爲在全球範圍內重新評估後認定：在當前的時代背景下，香港能提供比瑞士等傳統中心更可靠、更可預期的安全保障——這種安全不是空洞的承諾，而是建立在獨立的法治、自由流動的資本、多元化的產品、清晰可預期的稅制和經驗豐富的專業人士等核心要素之上的制度化保障。”長期在財富管理行業深耕的德林家族辦公室諮詢副總裁李燦向記者表示。
當傳統的“規則中立”安全保障不復存在，資本開始尋找新的落腳點。香港憑藉“一國兩制”下的穩定法治環境、自由開放的經濟政策和可預期的監管框架，被全球投資者重新審視和定價。
BCG還預計，這一趨勢將延續——到2030年，香港的跨境財富管理規模將以每年9%的速度增長，達到4.6萬億美元，持續領先全球。
香港財政司司長陳茂波表示，當前環球投資者積極尋求多元化資產配置，香港憑藉“一國兩制”下的優勢、自由開放透明和可預期的經濟政策、穩定安全的投資環境，以及跨越市場的聯通優勢，正吸引越來越多超高淨值人士及家族辦公室落戶並在港投資。
資本市場回暖帶動財富管理
香港資本市場在2025年的強勁回暖，爲跨境財富管理規模的躍升提供了最直接的動力。
港交所數據顯示，2025年香港成爲全球IPO融資額最高的市場，全年119宗上市項目合計融資374億美元，同比上升231%，爲2021年以來最高水平。不僅是IPO，香港的後續融資規模也達到660億美元，同比增長136%。這種資本市場的活躍直接影響了香港跨境財富管理的資金流向和業務規模。
二級市場方面，2025年港股強勢復甦，恒生指數全年收報25630點，累計上漲5570點或27.77%，創2017年以來最佳年度表現，漲幅領跑全球主要資本市場。恒生科技指數全年上漲23.5%，國企指數上漲22.27%，三大指數齊創五年來最佳成績。
渣打銀行北亞區首席投資總監鄭子豐對記者表示，過去一段時間觀察到中東客戶對人民幣計價資產的興趣正在上升，“我們發現，許多客戶已計劃將更多資金配置到亞洲”。他觀察到，受從中東轉移至香港的專業人士的需求帶動，香港中環商業區部分樓宇需求顯著增長。
資金流向的微妙變化亦體現在IPO市場。鄭子豐透露，過去兩年中東投資者參與香港新股發行的積極性越來越明顯。
瑞橡資本創始人、集團董事長王風雨對21世紀經濟報道記者表示，今年以來，其公司的財富管理業務在存量客戶資金規模與新客戶數量上均實現顯著增長，前來諮詢的新客戶中亦出現了東南亞背景的高淨值人羣。他們普遍看好中國市場的長期增長潛力，希望藉助香港這一國際金融中心的平臺優勢，佈局中國資產。
雖然受多重因素影響，2026年至今港股仍在經歷震盪，但南向資金持續爲港股提供流動性支撐：年初至6月1日，南向資金累計淨流入2739億港元，港股日均成交額顯著改善，年初至6月初日均成交達2753億港元，同比增長13.8%。
與此同時，資本市場回暖帶來的財富效應已經顯現。香港金融管理局總裁餘偉文表示，2025年上半年，香港新股集資額超過1000億港元，高居全球榜首；銀行投資產品銷售暢旺，私人銀行的相關交易從29750億港元大幅增長至44660億港元。同時，從事私人銀行或私人財富管理業務的銀行機構數量近年持續上升，多家國際銀行和資產管理公司宣佈將進一步擴充在港規模，預計未來數年增聘人手幅度在10%至100%不等。
從更宏觀的視角看，這一輪“資本東移”是全球性資產再平衡的結果，而非單一區域的資金流動。美聯儲進入降息通道、美元資產吸引力相對減弱，過去十餘年“資金單向流向美國”的格局正在鬆動，國際資本正在重新評估全球資產配置的風險與回報關係。
此外，科技創新和人工智能相關產業的快速發展，正在內地及亞洲地區創造巨大的財富增量。BCG報告指出，在各跨境財富管理中心，財富增長越來越靠股權驅動，“那些資本市場發達、投資生態完善的地方更佔優勢”。香港擁有深度資本市場、完善的法律體系、成熟的金融基礎設施，與亞洲腹地的實體經濟形成良性循環，這正是其核心競爭力所在。
跨境通道優化支撐中心地位
除資本市場表現外，跨境資金通道和離岸金融基礎設施，是香港跨境財富管理規模增長的重要背景。
波士頓諮詢公司報告指出，香港跨境財富規模增長，主要由內地資金流入、強勁IPO活動和香港股市上漲推動。2025年，香港管理資產規模錄得顯著增長，其中私人銀行及私人財富管理業務管理資產總值按年增長15%，錄得3840億港元的淨資金流入。
互聯互通機制持續爲香港資管行業帶來增量資金。香港證監會最新統計顯示，截至2026年3月底，基金互認項下香港基金自2016年以來累計淨認購約1158億元，其中2025年全年淨認購825.34億元。
另據人民銀行廣東省分行發佈的數據，截至2026年4月底，粵港澳大灣區參與“跨境理財通”的個人投資者達18.06萬人，其中內地投資者12.55萬人，累計資金跨境匯劃1374.60億元，較“跨境理財通2.0”實施初期的2024年2月底分別增長約363%和799%。
2024年2月26日，“跨境理財通2.0”正式啓動。優化措施包括把個人投資者額度由人民幣100萬元提高至人民幣300萬元；降低“南向通”參與門檻；擴大參與機構範圍，新增符合要求的證券公司作爲參與主體；擴大合格投資產品範圍，並進一步優化宣傳銷售安排。
德林家族辦公室投資總監劉正朗則觀察到，跨境理財通正在經歷從“零售試水”向“私銀級財富管理”的質變。他對記者表示，理財通的本質，是國家在監管層面給內地居民開闢的一條制度化、合規化的跨境財富管理渠道。隨着“一次性授權”和“遠程投顧”的放開，現在客戶的胃口變了——他們開始通過這個通道尋找內地買不到的全球宏觀對沖基金、海外另類資產和多元外幣。
畢馬威中國與香港私人財富管理公會（PWMA）發佈的《香港私人財富管理報告2025》顯示，客戶對香港作爲首選財富管理中心的信心達到三年來最高水平。2025年，100%的受訪成員機構對未來五年香港私人財富管理市場表示樂觀，這一比例高於2024年的76%。
44%的私人財富管理機構表示，較之其他財富管理中心，客戶現在更偏好香港；客戶對在香港開設新賬戶和把資產記賬在香港的需求幾乎翻倍，59%的機構表示相關需求增加，高於上一年的34%。
上海交通大學上海高級金融學院教授胡捷向記者指出，隨着新興經濟體的崛起，特別是中國經濟的快速增長，亞洲在全球財富管理領域的地位正變得愈發重要。此次香港超越瑞士，堪稱一個里程碑事件，彰顯了亞洲所扮演的關鍵角色。
伴隨內地經濟的發展，越來越多的高淨值人羣傾向於選擇香港進行財富管理。胡捷進一步分析，香港在財富管理方面的諸多優勢，其中最關鍵的就是背靠內地這一龐大市場。
離岸人民幣業務也是香港跨境財富管理平臺屬性的一部分。香港證監會報告指出，香港擁有全球最大的離岸人民幣存款資金池，在所有離岸人民幣存款中佔逾半數；截至2025年4月，香港人民幣存款總額爲10309億元，並處理全球約80%的人民幣支付。
王風雨表示，香港金融體系穩健、市場活躍、背靠祖國且互聯互通，無論是承接避險資金，還是作爲國際資本投資內地的橋樑，都發揮着不可替代的作用。同時，藉助香港平臺獲得海外融資、拓展海外業務的內地企業主，也能便捷地通過香港進行全球資產配置。“向東看”已不再是願景，而是正在發生的結構性趨勢。
家辦生態擴容滋養財富生態
家族辦公室是香港財富管理增長的另一條主線，也是財富管理中心活躍度的重要支撐。
香港特區政府2026年5月發佈的新聞公報顯示，截至2025年底，超過3380間單一家族辦公室在港落地，兩年增加約680間，升幅超過25%。而吸引高淨值人士來港的配套政策“新資本投資者入境計劃”，截至2026年4月底，已累計接獲近3600宗申請，預計爲香港帶來約1080億港元的投資。
瑞銀財富管理中國區主管呂子傑對記者表示，當下全球出現資本“東遷”趨勢，在地緣政治局勢不明朗的背景下，很多投資者在尋求安全可靠、收益確定性高的投資目的地，而香港就是他們的首選目的地之一。香港憑藉背靠內地的優勢，成爲海外投資者瞭解中國市場的重要橋頭堡。
德勤在其2026年2月發佈的《香港家族辦公室市場研究》報告中指出，所有受訪單一家族辦公室均計劃在未來三年增加（60%）或維持（40%）在香港的資產配置，沒有受訪者打算減持。
地緣政治是香港家族辦公室產業發展的催化劑。香港投資推廣署家族辦公室環球主管方展光在接受21世紀經濟報道專訪時表示，近一年投資推廣署接到的家族辦公室相關諮詢超過1000個，目前已有落戶意向或正在辦理落地事宜的家族辦公室中，有一半來自中東、歐洲、美洲等環球其他地區。中東地區家族辦公室加快在港佈局，主要基於人身安全和資產安全考量。
風險管理服務也是香港吸引家族辦公室的因素之一。方展光提到，面對複雜地緣政治危機，香港擁有超過26萬名金融及專業服務人才，能夠爲家族辦公室提供風險管理服務；香港監管系統設有銀行盡職調查、銀行內部合規審覈，以及金管局、證監會監管等多層防線；會計師、律師等專業人士的把關，也爲家族辦公室在港活動提供保障。
在全球地緣政治衝突的環境下，香港的價值凸顯。香港特區政府財經事務及庫務局局長許正宇表示，世界經濟重心東移，地緣政治事件進一步突顯香港作爲“安全港”的角色，反映香港作爲國際金融中心的吸引力。他還表示，政府將就優化基金、單一家族辦公室和附帶權益優惠稅制提交立法建議，進一步提升稅制競爭力，吸引更多基金及家族辦公室在香港成立及營運。
在法國外貿銀行企業與投資銀行高級經濟學家Gary Ng看來，地緣政治的不確定性，是投資者選擇在香港調配資本和管理財富的重要原因。由此，香港成爲全球最大跨境財富管理中心，不只是排名變化，也反映出亞洲財富增長、內地資金流動和全球資產配置需求正在共同重塑離岸財富管理格局。
編輯：朱晨輝